ETF MSCI ACWI : un seul ETF pour investir dans le monde entier

Dans quoi investissez-vous réellement ?

Le MSCI ACWI est un indice boursier lancé le 31 mai 1990 par la société américaine MSCI (Morgan Stanley Capital International). ACWI signifie « All Country World Index », que l’on peut traduire par « indice mondial tous pays ». Son objectif est de représenter la performance du marché actions mondial en regroupant des entreprises situées aux quatre coins du monde. Il couvre ainsi environ 85 % de la capitalisation boursière mondiale investissable.

47 pays à travers le monde

Le MSCI ACWI couvre au total 47 pays répartis en deux catégories :

Mais alors, comment MSCI détermine-t-il si un marché est développé ou émergent ? Pour établir cette classification, MSCI s’appuie sur trois grands critères : le niveau de développement économique du pays, la taille et la liquidité de son marché boursier, ainsi que son accessibilité aux investisseurs internationaux.

Cette classification peut d’ailleurs évoluer avec le temps. La Grèce en est un très bon exemple : MSCI l’a rétrogradée de marché développé à marché émergent en 2013. En 2026, MSCI a décidé de lui redonner le statut de marché développé, un changement qui prendra effet à partir de mai 2027. Vous pouvez retrouver la méthodologie complète de MSCI pour classer un pays en cliquant ici.

Contrairement au MSCI World, qui se limite aux marchés développés, le MSCI ACWI intègre également les marchés émergents et offre donc une couverture géographique beaucoup plus large. Mais attention : ces 47 pays n’ont absolument pas le même poids dans l’indice. Pour faire simple, plus les entreprises d’un pays représentent une valeur importante en Bourse, plus ce pays occupe une place importante dans le MSCI ACWI.

Les États-Unis arrivent très largement en tête et représentent à eux seuls environ 64 % de l’indice. L’écart avec les autres pays est considérable : le Japon représente un peu plus de 5 %, suivi de Taïwan avec environ 3,4 %, du Royaume-Uni avec environ 3 % et du Canada avec un peu moins de 3 %. À titre de comparaison, la Chine ne représente qu’environ 2,4 % de l’indice et occupe la 7e place.

Autre chiffre intéressant : alors que le MSCI ACWI compte davantage de marchés émergents que de marchés développés, leur poids est beaucoup plus faible. Les 24 marchés émergents représentent environ 11 % de l’indice, contre près de 89 % pour les marchés développés.

Le MSCI ACWI offre donc une très large diversification géographique, mais reste fortement exposé aux marchés développés et, surtout, aux États-Unis.

Près de 2 500 entreprises dans un seul indice !

Le MSCI ACWI suit la performance de 2 458 entreprises. Il n’intègre cependant pas toutes les entreprises cotées en Bourse des 47 pays qui le composent. L’indice se concentre uniquement sur les large caps et mid caps, c’est-à-dire les grandes et moyennes capitalisations, et exclut les small caps, les petites capitalisations.

Et quand on parle de small caps, il ne s’agit pas de petites PME de quelques salariés. Certaines sont valorisées à plusieurs dizaines, voire plusieurs centaines de millions d’euros. Elles sont simplement considérées comme « petites » lorsqu’on les compare aux véritables mastodontes qui peuvent valoir plusieurs centaines, voire plusieurs milliers de milliards d’euros.

C’est parce que le MSCI ACWI n’intègre pas les small caps qu’il couvre seulement 85 % de la capitalisation boursière mondiale investissable, et non 100 %.

Plus une entreprise possède une capitalisation boursière importante, plus son poids dans l’indice est élevé. On retrouve donc naturellement sur le podium trois géants américains : Nvidia, Apple et Microsoft, qui représentent à eux trois un peu plus de 12 % de l’indice.

Cette composition évolue régulièrement en fonction de la valeur des entreprises et des critères définis par MSCI. Si une entreprise ne remplit plus les conditions nécessaires pour intégrer le MSCI ACWI, elle peut sortir de l’indice et être remplacée par une autre.

Quels secteurs d’activité dominent ?

Le MSCI ACWI offre également une très large diversification sectorielle. Technologie, finance, industrie, santé, consommation, énergie ou encore matériaux : en investissant sur le MSCI ACWI, vous êtes exposé à l’ensemble des grands secteurs de l’économie.

Mais là encore, leur poids est loin d’être réparti de manière égale. Le secteur de la technologie domine très largement avec 31,2 % de l’indice, notamment en raison du poids de géants comme Nvidia, Apple ou Microsoft. Derrière, on retrouve la finance avec 16,95 %, puis l’industrie avec 10,59 %.

Cette répartition peut toutefois évoluer avec le temps. Le principe reste le même : plus les entreprises d’un secteur prennent de la valeur en Bourse, plus ce secteur prend de l’importance dans l’indice, et inversement. Aujourd’hui, la technologie domine largement le MSCI ACWI, mais demain, un autre secteur pourrait lui prendre sa place.

En résumé

Le MSCI ACWI permet donc d’investir dans près de 2 500 entreprises réparties dans 47 pays et dans tous les secteurs d’activité. Sa diversification est donc extrêmement large, puisqu’il couvre environ 85 % du marché actions mondial investissable. Mais diversification ne veut pas dire répartition égale. Le MSCI ACWI reste aujourd’hui très exposé aux États-Unis et au secteur technologique tout en laissant de côté une partie du marché : les petites capitalisations.